作家：和讯投研中心垄断东谈主 靳文云

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事件：

1、中芯外洋Q2收入+毛利率超预期，产能行使率捏续升迁，华虹已接近全倡导满产。

8月8日，中芯外洋公告，第二季度营收19.01亿好意思元，同比增长21.8%，超过预期；第二季度净利润1.65亿好意思元，远超外围分析师预期的1.038亿好意思元。与此同期，公司针对三季度亦给出积极的收入不异，环比增长将达13%—15%，毛利率介于18%—20%。另一家驰名公司——华虹半导体也发布了第二季度事迹施展：销售收入达到4.785亿好意思元，稳妥不异；毛利率为10.5%，优于不异，均实现了环比增长，华虹半导体产能行使率也较上季度进一步升迁，2125已接近全倡导满产，公司第二条12英寸坐褥线的开辟正在紧锣密饱读地鼓舞中，权衡年底前不错试坐褥。而况总裁明确示意半导体阛阓正在履历从底部驱动的冉冉复苏，在履历了数个季度的捏续疲软后，阛阓在部分破费电子等鸿沟的带动下出现了企稳复苏信号。

那么，半导体的契机是否正在到来？中芯外洋能否指示半导体以及破费电子伸开大反攻？从基本面来看，各人半导体行业实在在履历2022年底驱动的永久低迷后出现了复苏迹象。从下流破费电子的需求来看，亦有好音尘传来。8月8日，据大河报报谈，多名里面职工和招聘东谈主员示意，富士康的郑州工场已加大马力，插足坐褥的冲刺阶段。与此同期，富士康深圳招东谈主的音尘亦不休传出。有分析东谈主士以为，跟着8月插足iPhone新机零组件备货旺季，各模范坐褥录用有望加快，加上苹果加快AI结尾生态构建，有望引颈新一轮智能硬件换机大周期，拉动供应链捏续成长。

2、日本九囿岛地震，半导体产业链受影响。昨日日本九囿岛近邻发生7.4级操纵地震，九囿岛是日本半导体产业重镇，半导体产值占日本寰宇比重达56.3%。九囿岛在日本西南部，是日本半导体产业的蚁集地，效仿好意思国硅谷的称呼，九囿也一直被日本称为“硅岛”。仅在2023年11月，九囿地区的半导体产值就占日本寰宇比重达56.3%，相聚了索尼、东芝、日立、三菱、富士通、台积电等驰名半导体企业的坐褥基地，而况频年来由于地缘问题，近邻的半导体工场还在加快向九囿岛漂浮，最典型的等于台积电，台积电漂浮到日本的第一个工场就设在九囿熊本县。受此次地震影响，九囿半导体产业可能停工，从而影响系数产业链！

3、Q2成本开支同比+30%，看好大陆晶圆厂扩产超预期。

阛阓对板块的担忧在于中国大陆熟悉制程产能的鼓胀，进而扩产见顶，SMIC稼动率捏续升迁有劲抗争了鼓胀论，而跟着行业景气复苏，咱们以为中国大陆熟悉制程的扩产意愿将进一步升迁，2024Q2中芯外洋成本开支达到22.52亿好意思元，同比+30%，24年全年景本开支督察在高位，不错取得一定考证。此外，受益于存储端捏续扩产+逻辑先进制程放量，2024Q2半导体开辟板块新接订单同比增速呈现加快势头。瞻望下半年，cx、cc、nf、h等先进晶圆厂招标仍将捏续结尾订单，24H2板块新接订单有望环比升迁，看好半导体开辟公司订单加快落地。

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