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证券时报记者 谭楚丹

昨日，证券时报记者从券商获悉，3月12日中国证券业协会（以下简称“中证协”）向券商及钞票惩办子公司就《证券公司债券投资照管人业务惩办划定》（以下简称《划定》）征求观念，要求在3月底之前反映观念。

《划定》明确归赵券投顾业务的展业条目和展业范畴。同期要求，券商需配备专职东谈主员、健全内限轨制、成立信息技能系统，确保组织架构确立、业务发展与合规风控水平、专科才智相匹配。《划定》还强调，债券投顾仅限于提供投资提出，辞谢以任何样式代客户作出投资决议。

1 明确展业条目

近日，中证协下发的《证券公司债券投资照管人业务惩办划定》征求观念稿备受商场温雅。

一直以来，债券商场以专科机构投资者为主要参与者，但部分中小金融机构如中小银行和信赖公司由于投资才智有限，需要寻求投资提出。在此配景下，券商的债券投顾业务受到上述中小金融机构的爱好。据证券时报记者客岁三季度不皆备统计，现在常态化开展债券投顾业务的券商约有20家，总领域约1万亿元，其中前5家的券商商场份额占比超80%。

客岁，债券投顾业务被曝出存在利益运送的隐患。2024年9月中国银行间商场来回商协会约谈部分券商，称有公司在开展就业于中小银行的投顾业务过程中，存在限制客户来回，将自营、投顾等业务混同运作，并通过变相资金池在不同账户间调节收益以及利益运送等问题。

如今，监管部门预计成立和完善债券投顾业务惩办机制，明确展业范畴。据证券时报记者拿到的《划定》草拟阐明，av排行《划定》预计从“机构、业务、东谈主员”三位一体动手，构建全业务历程的业务惩办体系；坚捏方针导向和问题导向，荟萃行业发展近况及痛点难点，转头行业好申饬、好作念法；指导券商加强数字化惩办，晋升债券投顾业务的自律监管着力。

这次《划定》最大看点在于，初次明确了券商开展债券投顾业务的才智胜任条目：一是具备证券投资赓续业务经验；二是成立健全有用的内控惩办轨制；三是配备不少于3名2年以上债券投研申饬的专职债券投资照管人东谈主员和不少于1名具备2年以上债券投资来回合规申饬的专职合规东谈主员，确保专科水平与其就业样式、业务领域相符合；四是成立具备业务审批、业务成分录入、业务风险监测惩办及业务合规审核功能的债券投资照管人业务全历程留痕的信息技能惩办系统；五是救济业务开展的其他必要条目。

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谈及债券投顾展业范畴时，《章程》强调惟有提出权，不可有决议权。具体便是，券商过火业务东谈主员从事债券投资照管人业务，仅限于向客户提供投资提出，扶植客户进行投资决议；辞谢领受客户资金或钞票请托、限制操作念客户账户或以任何样式代客户作出投资决议。

2 业务纳入券商全面风险惩办体系

证券时报记者驻扎到，《划定》对债券投顾业务的各项本领、风险合规要求等进行明确章程。

具体来看，《划定》加强债券投顾业务的综合化惩办，明确债券投顾东谈主员在宣传推介、合同签署、债券来回询价、提供投资提出及开展客户回拜、受理投诉等业务本领应当降服的行业设施和法式，督促券商优化供给、提高价值创造才智。

《划定》还要点强化债券投顾关联来回及利益突破惩办要求明确关联来回及利益突破界定设施，督促券商树牢留意金融风险的中枢方针。

在风险合规惩办方面，《划定》要求券商将债券投顾业务纳入券商全面风险惩办体系，并为债券来回、销售、钞票惩办等业务确立“防火墙”机制。

此外，《划定》终点加强归赵券投资照管人业务的聚合度惩办、偏离度惩办、来回监测和里面查验要求，压实券商主体职守，晋升债券投顾业务就业质效。

比如在聚合度惩办方面，券商不得出具投资提出，导致单一投资照管人账户投资于兼并债券的金额跳跃该投资照管人账户领域的25%，国债、中央银行单据、战略性金融债、地方政府债券、境内系统蹙迫性银行同行存单之外。如因债券回售、系统蹙迫性银行名单调节等原因导致聚合度惩办要求被迫超限的，券商不得赓续出具买入超限地点的投资提出，并应当提出客户合理有序压降超限地点捏仓领域。

3 不得领受客户资金或钞票请托

监管部门这次还预计要晋升债券投顾东谈主员的惩办水平。《划定》明确参与债券来回询价的东谈主员需要取得债券来回商场要求的联系禀赋，并按照监管划定进行东谈主员公示，加强东谈主员窥探惩办，增强透明度和商场监督，保险客户知情权、晋升客户悠然度。

据悉，在东谈主员禀赋方面，出具投资提出的东谈主员应当登记为证券投资照管人；参与债券来回询价的东谈主员应当取得债券来回商场要求的联系禀赋。

《划定》列举了宣传推介和提供投顾就业过程中的辞谢性行径，以防守商场步骤，保护客户的正当权柄。具体来看，不得领受客户资金或钞票请托，以及成功操作念客户账户或代客户作出投资决议；不得以个东谈主口头八成冒用他东谈主口头背地领受客户请托，提供债券投资照管人就业并收取用度；不得诳骗信息上风、资金上风、捏券上风，单独八成通过协谋，影响来回价钱或来回量；不得以得到佣金八成其他利益为方针，提出客户钞票进行无谓要的证券来回；不得为投资照管人客户提供流动性救济；不得为协助客户或第三方逃避监管，按照投资照管人客户八成其他第三方的提示出具投资提出等。

在自律惩办方面，中证协不错对券商债券投资照管人业务进行现场查验八成非现场查验。券商及联系从业东谈主员开展债券投资照管人业务涉嫌违犯监管划定或存在要紧风险隐患的萝莉 telegram，中证协将按章程打法证监会等联系机构处理。